深秋的香港繁忙依旧。11月17日，五岳资本2017年Annual General Meeting在香港文华东方酒店举行。五岳资本合伙人团队、部分portfolio创始人以及境内外投资人参加会议。

首先腾云天下创始人崔晓波做了“智能数据应用和商业模式发展”为主题的开场演讲。

（腾云天下创始人崔晓波）

五岳资本于2013年投资腾云天下，成为了腾云天下的首轮投资者。经过4年多的发展，腾云已经发展为国内最大的第三方移动大数据公司，成为数据智能在金融、零售、地产等多个领域应用的创新者与领跑者。崔晓波认为数字世界已经到来，随着智能终端数突破150亿，数据正在加速改变企业决策、改善人类生活。目前腾云天下累计覆盖了超过60亿终端，形成了覆盖全网用户的海量移动行为数据库。结合行业数据，腾云天下在业务数据化、数据资产化、应用场景化、技术智能化方面进行了深入探索，形成了在金融等行业突破性运用。崔晓波分享了腾云在部分行业的案例，公司以自有数据资产和行业经验，与某银行客户全方位合作，联合运营线上业务。在智能数据驱动下，腾云通过重塑业务流程、修正商业场景等方式，将该银行理财销售转化率提升数十倍，用户数增长 数倍。

（五岳资本合伙人蒲俊臣主持消费与金融科技圆桌论坛）

随后进行的是消费与金融科技圆桌论坛。论坛由五岳资本合伙人蒲俊臣主持。蒲俊臣分享了五岳资本对热辣生活、吃个汤和Transfereasy三家公司的投资逻辑以及对技术驱动作用的理解，并从技术对供应链效率的提升、互联网驱动的规模化两个方面与三位创业者进行了探讨。

热辣生活是一家以小龙虾为主打的食品新零售企业，依托于全球化的供应链和线上线下融合销售方式，成立至今取得了快速发展，并迅速成为了行业龙头。热辣生活用了1年多的时间完成了传统企业6-8年才能走完的路程，创始人韩东认为核心是靠技术与互联网驱动。韩东介绍，热辣生活深耕全球的虾源地，通过自主研发的预处理技术，在短时间内将新鲜的龙虾供应到国内，在成本和品质上都遥遥领先竞争对手，并且产能上有充分的保障。当国内冬季进入虾源供应低谷、竞争对手无虾少虾时，热辣生活优势大大显现出来，虾的质量与产能不受影响。在销售上，韩东介绍，热辣生活投入了大量的技术与运营团队，建立了线上销售加线下网格化覆盖的实体网络，并充分利用外卖平台、第三方配送等互联网基础设施，使得销售突破了传统企业的瓶颈。韩东表示这套销售网络与供应链体系未来也将吸纳更多的品类乃至第三方品牌来复用，将公司打造成为一家通道型企业。

吃个汤是一家新成立的以标准化汤品为核心SKU的创新企业。创始人詹楚烽表示，在五岳资本的支持下，吃个汤对供应链和互联网进行了大量的投入，并取得了良好效果。吃个汤的成本比同类竞争对手下降了50%-70%，并且实现了工业化生产和标准化运营。詹楚烽认为供应链改造和互联网对吃个汤的发展起了决定性作用。吃个汤将运营以IT为支撑，做到高度标准化，并且60%都在线上完成销售，所以吃个汤拓店速度非常快。今年6月份五岳资本投资时吃个汤线下仅有9家店，目前已经发展到40家店，并且年底还将在珠三角地区新增80家店，预计年销售将突破4亿。同时吃个汤将核心食材的境外货源做到了一定程度垄断，中央工厂实现了对汤品的标准化生产，产能显著提升，并且成本上具有优势。詹楚烽认为五岳资本对技术驱动的偏好以及支持吃个汤对基础设施的投入，使得公司进入了高增长的通道，也是在融资时考虑和五岳资本合作最主要的原因。

Transfereasy是一家跨境支付结算领域的基础设施建设者，创始人刘斌表示，在一带一路以及人民币国际化的大背景下，中国与境外的金融往来将达到前所未有的高峰。刘斌介绍，公司正在构建一个以人民币为中心全球结算基础设施网络，以更加低廉的成本和高效的方式，提升合规性效率，使得资金的流通更加便捷并且透明、可监控。公司已经在12个主要国家取得牌照，并建立了一套庞大的反洗钱数据体系。刘斌认为Transfereasy在全球建立的供给端基础设施支撑，通过技术提升合规性效率，并通过互联网调配资金流通，将产生巨大的商业价值，但投入时间相对较长。让刘斌感到幸运的是五岳资本在这方面与公司进入了深入的探讨，认可技术与供给端投入对于Transfereasy的价值，从而形成了对未来发展的默契。

（五岳资本合伙人刘昱东主持新体育论坛）

五岳资本合伙人刘昱东主持了另一场新体育论坛，与三位该领域五岳资本被投企业创始人就商业模式壁垒、人群画像以及未来商业展望等话题展开了讨论。

作为新商业体育的代表，LGD旗下包含了刀塔2、英雄联盟、守望先锋等多项世界热门电子竞技赛事职业战队，各项赛事均位列国内乃至国际顶尖水平。关于商业壁垒，公司CEO 潘婕（Ruru）认为，俱乐部的壁垒一方面来自于8年以来的品牌积累，第二来自于借助科技力量的大数据青训体系，其位于美国的大数据分析团队，能够快速有效的从其自由的青训联赛CDEC中选拔出潜力新秀，通过签约培养为俱乐部形成长效的人才储备结构。潘婕认为16-35岁年轻电竞爱好者是公司未来商业撬动的庞大人群。公司正发力于电竞+地产的巨大商机，预计新落成的电竞主场将直接带动2万平米的商业综合体物业，并影响周边商业地产，未来LGD将以各种形式进军电竞小镇、电竞青训基地、电竞体验馆等地产项目。

同为新体育年轻女性创业代表钟凯琳创办了快进者（Fast4ward）汽车直线加速赛。作为民间汽车赛事的新锐代表，快进者笼络了中国最热爱赛车文化的一大批年轻人。报名名额一旦上线即被秒光、现场观众上万人、直播观众上千万，在一项项骄人数据的背后，钟凯琳与论坛听众分享了其朴实的创业经。用心做比赛、做好服务、做好内容、树立口碑，这些简单的方法论经过两年来数十场赛事一次又一次的复刻，成就了今天Fast4ward无论在民间还是在官方的认可。今年中国汽车摩托车运动联合会更是授权了Fast4ward举办中国直线竞速锦标赛（CDRC）这一中字头赛事的权利。目前赛事已经获得众多国际知名汽车及周边品牌、快消品牌的合作及赞助。作为汽车商业体育不可或缺的棋子，钟凯琳相信基于数据化运营的互联网比赛竞猜及场地运营将会是公司未来商业基石。

杨宝富作为租号玩的创始人以创业初心开始他的分享，“让统治全场的快感不再成为有钱人的专利，让昂贵的装备也能被普通大众所体验，让游戏不再成为投入大量时间才会换来刺激体验娱乐方式”。抱着这个初心，他与小伙伴共同创办了租号玩这一项目，将游戏账号租赁给广大普通游戏爱好者。作为交易的平台，保障用户资产的100%安全是平台必需的使命，由于其团队对各类游戏生态的深度理解以及长期研发，其拥有的游戏反外挂系统、自动交易系统、无密码登陆系统等被良好的应用于用户的交易场景中去。杨宝富认为这些技术壁垒是租号玩最为重要的积累。作为电竞产业高速发展红利的受益者，目前全球3.6亿电竞爱好者人均年消费仅3.64美金，相较于美国体育观众每年100美金以上的相关消费，电竞消费市场未来增长潜力巨大。租号玩作为一家年交易规模数亿的周边平台，公司相信未来与生态巨头合作以及迈向全球市场将会潜力无限。

最后五岳资本创始合伙人蒋毅威给与会嘉宾做了年度的总结与未来展望。

（五岳资本创始合伙人蒋毅威主题演讲）

蒋毅威认为2017年投资市场活跃依旧、热点光怪陆离，关键词集中在了共享、AI、现金贷与新零售，市场上大部分资金前赴后继、蜂拥而入。而另外一个现象是，众多投资机构纷纷寻求BATJ等大公司支持，“Get Tencent & Alibaba on board”成了许多GP的priority。作为五岳资本而言，在这样的市场环境下，五岳也面临诱惑、面临挑战，但五岳资本仍然坚信至成立以来的投资纪律：不追逐热点，坚持独立判断，坚持长期价值投资。蒋毅威分享了五岳资本的投资方向。在消费已经成为拉动中国GDP主力的时代背景下，五岳在持续挖掘各消费细分领域的投资机遇。相较于“消费升级”的定义，五岳更看重企业供应端改造能力和需求端的互联网驱动效应，包括上游的潜在垄断能力、技术壁垒、工业化能力以及销售运营上对互联网基础设施的运用能力等。另外在一带一路背景下，中国企业“走出去”有着新的含义：以人民币为中心、以资本输出为主的金融、贸易、技术往来，将带来巨大的创业与投资机遇。展望2018年，人民币成长期投资以及Secondary市场将会面临泡沫破裂风险，同时在今年热闹的美股上市浪潮刺激下，美元投资将重新受到欢迎。2018年的VC市场，仍将是风云际遇，机遇与挑战并存，五岳资本将继续砥砺前行，保持投资纪律性的同时，去探寻VC事业的新边疆。